近日，一則來(lái)自韓國(guó)券商的消息引發(fā)了行業(yè)關(guān)注。據(jù)知名爆料人@Jukan援引大信證券（Daishin Securities）最新報(bào)告稱，三星晶圓代工業(yè)務(wù)已贏得一份來(lái)自“北美無(wú)晶圓廠客戶”的2nm筆記本CPU訂單。

雖然報(bào)告并未直接點(diǎn)名客戶名稱，但Jukan隨后明確指出“看起來(lái)像是AMD”。這一判斷與此前業(yè)界的一系列動(dòng)向高度吻合：就在上周，已經(jīng)有媒體披露AMD正與三星就代工訂單進(jìn)行積極磋商；而在今年3月，AMD CEO蘇姿豐更是親自前往韓國(guó)三星平澤晶圓廠，似乎是在實(shí)地評(píng)估其2nm GAA生產(chǎn)線。

臺(tái)積電產(chǎn)能供不應(yīng)求，需求溢出到三星

AMD此次被傳轉(zhuǎn)向三星，背后最直接的原因恐怕不是技術(shù)偏好，而是臺(tái)積電的先進(jìn)制程產(chǎn)能已經(jīng)“滿到溢出”。

據(jù)多方報(bào)道，臺(tái)積電的先進(jìn)節(jié)點(diǎn)產(chǎn)能已被鎖定至2028年。對(duì)于AMD而言，這意味著如果完全依賴臺(tái)積電一家代工廠，下一代大芯片Venice和Verano的量產(chǎn)節(jié)奏將完全受制于臺(tái)積電的產(chǎn)能約束。在AI驅(qū)動(dòng)的CPU需求暴漲窗口期，錯(cuò)過(guò)出貨時(shí)間就等于錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)。

因此，AMD被迫考慮啟動(dòng)“雙供應(yīng)商”策略。問(wèn)題是三星到底是作為備用廠，還是并行代工伙伴？

如果是前者，三星分到的訂單量將相當(dāng)有限，更多只是AMD用來(lái)向臺(tái)積電施壓的籌碼。如果是后者，情況則完全不同——AMD可能將Venice和Verano的生產(chǎn)分別在臺(tái)積電和三星之間拆分，屆時(shí)三星2nm GAA工藝的良率、性能和產(chǎn)能爬坡速度將直接決定它能拿到多大的蛋糕。

這樁傳聞的另一個(gè)看點(diǎn)，是AMD可能通過(guò)這筆代工交易從三星那里換取DRAM供應(yīng)的優(yōu)先權(quán)。

在AI服務(wù)器中，CPU與DRAM的協(xié)同至關(guān)重要。三星既是全球最大的DRAM制造商，也是AMD的長(zhǎng)期內(nèi)存供應(yīng)商。如果將CPU代工訂單與DRAM供應(yīng)捆綁談判，AMD有望在平臺(tái)上獲得更大的成本彈性和供應(yīng)保障。這種“代工換存儲(chǔ)”的策略，正是當(dāng)前供應(yīng)鏈深度綁定趨勢(shì)下的典型操作。

有望拿下AMD Venice和Verano訂單

對(duì)于三星代工而言，如果說(shuō)特斯拉是其AI芯片賽道的“頭號(hào)客戶”，那么拿下AMD的2nm CPU訂單，將是其在傳統(tǒng)高性能計(jì)算領(lǐng)域最具分量的背書。

過(guò)去幾年，三星先進(jìn)制程一直受到良率和功耗的困擾，特別是與臺(tái)積電的比較中始終處于下風(fēng)。但最新的報(bào)道顯示，三星2nm GAA工藝的良率已趨于穩(wěn)定，其美國(guó)泰勒工廠已于3月啟動(dòng)2nm試產(chǎn)，計(jì)劃2027年全面投產(chǎn)。

根據(jù)此前的報(bào)道，三星2nm GAA良率預(yù)計(jì)已達(dá)到60%。如果能在這一基準(zhǔn)上繼續(xù)爬坡，并在AMD下一代的Venice和Verano的窗口期前達(dá)到可量產(chǎn)水平，三星將有機(jī)會(huì)改寫先進(jìn)制程代工的競(jìng)爭(zhēng)版圖。

根據(jù)目前的路線圖披露，AMD采用2nm工藝的首批重磅產(chǎn)品將有兩款：

Venice：預(yù)計(jì)2026年發(fā)布，采用Zen 6C架構(gòu)，單顆處理器最高集成256個(gè)核心，通過(guò)8個(gè)CCD實(shí)現(xiàn)，每個(gè)CCD包含32個(gè)核心，主要瞄準(zhǔn)高密度計(jì)算與數(shù)據(jù)中心場(chǎng)景。

Verano：預(yù)計(jì)2027年問(wèn)世，定位為Venice的“Agentic AI”專用變體，將作為AMD Instinct MI500系列GPU的配套主機(jī)CPU，預(yù)計(jì)將搭載更先進(jìn)的Zen 7架構(gòu)，專為AI推理工作負(fù)載設(shè)計(jì)。

需要強(qiáng)調(diào)的是，截至目前，三星與AMD雙方均未對(duì)這一傳聞作出官方確認(rèn)。訂單的具體規(guī)模、導(dǎo)入時(shí)間、量產(chǎn)良率等關(guān)鍵細(xì)節(jié)，仍存在大量不確定性。

但可以確認(rèn)的是，在臺(tái)積電先進(jìn)產(chǎn)能“滿負(fù)荷”的大背景下，AMD嘗試將三星納入2nm供應(yīng)體系這件事本身，已經(jīng)是全球代工格局變動(dòng)的一個(gè)重要信號(hào)。如果這筆訂單最終落地，它將成為繼特斯拉之后，三星代工追逐臺(tái)積電之路上的又一個(gè)里程碑。