韓國(guó)芯片巨頭三星電子與SK海力士業(yè)績(jī)引發(fā)了美國(guó)方面的關(guān)注。
在半導(dǎo)體超級(jí)周期的提振下，近期三星電子與SK海力士均交出亮眼業(yè)績(jī)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，三星電子2026年第二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)估約?89.4萬(wàn)億韓元?，第一季度實(shí)際營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)57.2萬(wàn)億韓元，同比暴增756%；SK海力士一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)?37.61萬(wàn)億韓元?，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高達(dá)72%，連續(xù)四個(gè)季度創(chuàng)新高。目前，SK海力士尚未公布今年二季度業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)將在7月下旬公布相關(guān)財(cái)報(bào)。
近日，美國(guó)助理貿(mào)易代表（USTR）里克·斯威策（Rick Switzer）向韓國(guó)貿(mào)易部長(zhǎng)表達(dá)了一個(gè)想法：美國(guó)企業(yè)大量采購(gòu)了韓國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)品，尤其是內(nèi)存、HBM、AI芯片等，對(duì)三星及SK海力士的驚人業(yè)績(jī)作出了巨大貢獻(xiàn)。因此，美國(guó)認(rèn)為他們也有權(quán)分享三星、SK海力士的超額利潤(rùn)。
當(dāng)前，兩家芯片巨頭如何分配這筆超額利潤(rùn)已經(jīng)在韓國(guó)國(guó)內(nèi)引發(fā)不小爭(zhēng)議。有聲音認(rèn)為，在兩家企業(yè)供應(yīng)鏈上扮演承包商角色的企業(yè)應(yīng)該優(yōu)先分享利潤(rùn)，也有聲音認(rèn)為，這筆紅利必須惠及韓國(guó)普通民眾。
密切關(guān)注此事的韓國(guó)學(xué)者金允俊告訴第一財(cái)經(jīng)，如今隨著美方也要來(lái)“插一腳”，大概率不會(huì)得到韓方企業(yè)的同意，但后續(xù)要觀望特朗普政府是否會(huì)祭出關(guān)稅等手段進(jìn)行所謂的“報(bào)復(fù)”。
特朗普也要“分一杯羹”？
目前，美方的這一表態(tài)已在韓國(guó)業(yè)界和政府層面引發(fā)關(guān)注。美方這一表態(tài)的背后有何邏輯？金允俊分析認(rèn)為，在美方看來(lái)，如果韓國(guó)本土合作伙伴因貢獻(xiàn)了部分利潤(rùn)而有權(quán)獲得分成，那么美國(guó)企業(yè)也應(yīng)享有同等權(quán)利，“比如微軟、英偉達(dá)、蘋(píng)果這些美國(guó)科技行業(yè)的巨頭持續(xù)采購(gòu)韓國(guó)相關(guān)的存儲(chǔ)芯片，在美方看來(lái)，這些美國(guó)企業(yè)對(duì)于韓國(guó)芯片行業(yè)的出口貢獻(xiàn)重大。”
韓方數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)今年上半年出口總額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1924.3億美元，同比增長(zhǎng)162.5%。其中對(duì)美出口增長(zhǎng)91.3%，達(dá)264億美元。6月韓國(guó)出口額同比增長(zhǎng)70.9%，達(dá)到1022.5億美元，首次突破1000億美元大關(guān)；其中半導(dǎo)體出口同比飆升199.5%，貢獻(xiàn)了448.2億美元。
目前，對(duì)于韓國(guó)今年下半年出口的預(yù)測(cè)也持續(xù)看好。比如，韓國(guó)智庫(kù)韓國(guó)產(chǎn)業(yè)研究院（KIET）發(fā)布的《2026年下半年經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)展望》報(bào)告預(yù)計(jì)，受AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶動(dòng)的半導(dǎo)體及ICT產(chǎn)品需求激增，韓國(guó)今年出口總額將同比增長(zhǎng)30.3%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的9244億美元，年度貿(mào)易順差有望創(chuàng)下2190億美元的歷史新高。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，三星電子與SK海力士今年的合計(jì)利潤(rùn)將超2700億美元（約合2萬(wàn)億元人民幣）。
“在這些數(shù)據(jù)的‘刺激’下，不難理解美方的‘眼紅’。”金允俊說(shuō)道。不過(guò)，他強(qiáng)調(diào)，其實(shí)以三星電子與SK海力士為代表的韓國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)，已經(jīng)在近些年加大對(duì)美國(guó)的投資布局了，可謂“響應(yīng)”了特朗普的號(hào)召，“但目前看來(lái)美方并不滿足于現(xiàn)狀。”
就在本月上旬，美國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)霍華德·盧特尼克在美光科技紐約州克萊鎮(zhèn)新工廠奠基儀式上就公開(kāi)點(diǎn)名三星電子和SK海力士，要求兩家韓企赴美新建存儲(chǔ)芯片生產(chǎn)設(shè)施。盧特尼克承認(rèn)，美光科技或許并不樂(lè)見(jiàn)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在美國(guó)拓展業(yè)務(wù)，但他強(qiáng)調(diào)了增強(qiáng)美國(guó)芯片供應(yīng)鏈韌性的必要性。
如何平衡對(duì)美以及本土投資
公開(kāi)信息顯示，三星電子和SK海力士目前均已在美國(guó)投資，只是尚未在當(dāng)?shù)刂苯由a(chǎn)DRAM或NAND閃存。比如，三星電子目前正在得克薩斯州泰勒市建設(shè)一座晶圓代工廠，投資額高達(dá)440億美元；SK海力士則投入40億美元，在印第安納州西拉法葉建造人工智能芯片先進(jìn)封裝工廠。兩家公司現(xiàn)有在美項(xiàng)目主要集中于晶圓代工和先進(jìn)封裝。
金允俊分析認(rèn)為，面對(duì)美方的喊話，兩家韓國(guó)企業(yè)要不要繼續(xù)加大對(duì)美投資，其實(shí)是個(gè)“兩難”局面。他解釋道，近期韓國(guó)政府官宣加大對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資，力爭(zhēng)成為這一產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)國(guó)，比如6月底公布了史上最大規(guī)模半導(dǎo)體投資計(jì)劃，要在韓國(guó)打造新的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集群，投資金額將達(dá)2000萬(wàn)億韓元，“如果加大對(duì)美投資，勢(shì)必會(huì)影響在韓國(guó)的布局，畢竟企業(yè)的人力、物力和資本總量有限，攤子鋪得過(guò)大，會(huì)直接分散企業(yè)的投資密度和研發(fā)資源投入。”
金允俊還強(qiáng)調(diào)，如果不響應(yīng)美方要求，不僅會(huì)錯(cuò)失美國(guó)《通脹削減法案》《芯片與科學(xué)法案》提供的補(bǔ)貼支持，還可能在未來(lái)面臨美方的各類貿(mào)易限制，影響企業(yè)在美國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期布局。“這種兩頭擠壓的局面，讓兩家企業(yè)很難作出干脆的決策，只能在兩邊訴求之間反復(fù)權(quán)衡博弈。”他分析道。
最新消息顯示，韓國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備商韓美半導(dǎo)體公司20日表示，計(jì)劃于今年下半年設(shè)立美國(guó)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)。
