3月19日消息，近日，2026年光纖通信大會及展覽會（OFC）在洛杉磯會議中心正式舉行，包括Lumentum、Coherent、應用光電等光通信行業龍頭均有參會。
資料顯示，本屆OFC進一步印證了人工智能驅動的規模擴展正迫使數據中心在光電網絡領域進行架構重構。會議聚焦“CPO架構與可插拔光模塊之爭”“OCS作為補充層技術獲得關注”等議題。據招銀國際證券，盡管業界公認“可插拔光模塊仍是核心組件”，但其背后的供應限制問題也日益凸顯。
會上，各光通信廠商均強調光模塊核心器件及材料的擴產計劃。Lumentum表示，到2026年底，電吸收調制激光器（EML）的產能將較2025年增長超50%。此前，該公司已推進約40%的磷化銦（InP）擴產計劃，并預測到2030年，AI數據中心對磷化銦的需求年復合增長率將達到85%。
資料顯示，EML是光模塊中實現電光轉換的核心器件，負責將電信號轉換為光信號。而磷化銦則是EML的核心襯底材料，其屬于III-V族化合物半導體，具有直接帶隙特性，具有飽和電子漂移速度高、發光損耗低的特點，是制造高性能激光器和調制器的理想材料。
除Lumentum之外，Coherent管理層同樣概述了2026至2027年間“磷化銦產能將實現‘超級加倍（double-then-double）’增長”的計劃。機構表示，以上論述皆為關鍵驗證，表明InP及EML仍是可插拔光模塊供應的瓶頸層。
值得一提的是，此前Lumentum第二財季業績超預期，營收6.66億美元，同比增幅超65%。其中，100G及200G EML出貨量創新高，200GEML占數據通信芯片總出貨量的5%，而貢獻了高達10%的激光器營收。
受上述消息影響，昨夜美股磷化銦概念股大漲，AXT漲幅一度觸及16%，最終收漲9.92%。今年以來，該股已累計漲超198%。此外，光通信板塊亦表現活躍，應用光電、Lumentum漲超7%，Coherent漲超4%。
從行業發展的視角來看，Arista公司在OFC大會上推出了XPO，這款12.8T液冷式光模塊可在無需全面系統重新設計的情況下緩解熱管理和密度限制，從而延長高密度AI機架中可插拔組件的使用壽命。中信證券認為，XPO的推出將加速光模塊產品形態升級，推動單模塊價值量和技術壁壘持續上移。
國金證券指出，由于EML擴產周期較長，而伴隨AI建設，2026年光模塊需求量高速增長；由此帶來EML供應缺口。尤其是英偉達出于戰略考量，壟斷了EML芯片供應商的產能，導致EML激光器的交付周期已排至2027年之后，進而引發EML的供應短缺問題。EML供不應求有望加速國產EML芯片在下游客戶處的驗證。從當前進展看，源杰科技/永鼎股份/長光華芯等已實現量產或送樣，看好光芯片公司2026年業績逐步兌現。
