面對近期市場傳言引發的股價波動，光模塊龍頭中際旭創（300308）在7月12日晚間召開了一場緊急電話會議，對市場流傳的多個“小作文”進行了集中澄清，并透露了關鍵的業務進展。

中際旭創明確表示，關于二季度業績嚴重不及預期等傳言“沒有任何依據”，同時否認了“故意壓制股價”等說法。

這場由公司副總裁、董事會秘書王軍主持的電話會議吸引了易方達基金、高毅資產、貝萊德等超過百家國內外頂級投資機構參與。以下為本次會議核心要點梳理：

回應市場不實傳言，對經營充滿信心

中際旭創管理層在開場白中直接指出，近期市場流傳的“二季度業績嚴重不及預期”等傳言不實。公司目前尚未發布業績預告和半年報，但對2026年半年度經營情況和行業整體需求“都非常有信心”。

同時，中際旭創強調不存在通過收入延遲等方式“故意壓制股價”的行為，并表示此類傳言是對公司的極大誤解。

針對市場對1.6T光模塊需求的擔憂，中際旭創表示，2027年行業1.6T需求依然強勁，與此前預期數量區間一致，且客戶數量有所增加。需求變化主要體現為結構性的此消彼長——部分客戶需求下調，但同時有新增的云廠商及AI大模型客戶上調了1.6T 需求。所以，整體來看，1.6T 需求并未下滑，僅呈現結構性調整。中際旭創還透露，目前已成功進入這些新客戶的供應鏈并獲取了確定份額。

對于市場擔憂的大幅降價傳聞，中際旭創回應稱2027年價格正在商定中，市場傳言的降價幅度是過于夸大的。實際上目前能大批量交付 1.6T 和800G 的廠商并不多，涉及到技術門檻、市場準入、良率等，客戶實際拿到的交付量也并不多。2027年行業依然面臨交付緊張，大規模交付能力才是最寶貴的。高端光模塊并不是一個惡性競爭的行業。

供應鏈與物料緊缺情況

中際旭創坦承，由于行業需求基數大、增長快，光芯片、電芯片、PCB等物料均有不同程度緊張。但中際旭創作為頭部廠商，很早就通過長協、預付款、供應鏈布局等方式鎖定產能。

其中，長協里面有些會明確價格，有些要根據當時情況確定價格，不同物料的價格約定情況有所不同。

在新供應商導入方面，對于有能力擴充供應商的物料，中際旭創都導入新供應商，缺料情況正在逐步改善。有些物料涉及到客戶和行業的長期性，一般就維持少量供應商，而不會所有物料都進行擴充。目前公司已經看到供應商的產能擴張和供給數量增加。

中際旭創預計，今年下半年到明年上半年物料緊缺將出現不同程度的緩解和邊際改善。公司有信心實現下半年業績的環比增長。

產能持續擴大

在自身的產能擴建方面，中際旭創預計釋放產能將大于出貨量，以應對新客戶及現有客戶臨時增加的訂單需求。目前公司產能擴建中設備采購正常，沒有感受到交期拉長或出現瓶頸，導致不能順利擴產的情況。總體來說光模塊的設備交期相對較短，這也是近兩年公司能夠快速擴產的原因。

中際旭創強調，公司工廠分布相對分散，每個工廠的人數都在增加，公司也有較好的用工招聘渠道。公司泰國新廠正在建設，工人也已經上崗工作，新員工的招聘、培訓都是井然有序的，并沒有感受到壓力。

訂單能見度超預期

在手訂單方面，中際旭創表示目前在手訂單已覆蓋2026年全年，部分訂單已延伸至2027年，部分客戶已給出2027年各季度出貨預期，需求指引確定性高。此外，800G光模塊需求出現顯著增長，超出此前預期。

毛利率預期

對于市場關心的毛利率情況，中際旭創指出，二季度公司毛利率預期仍保持穩定，不會由于物料緊張、物料漲價等因素出現明顯下滑。今年下半年，物料預計將出現不同程度的緩解，公司備料非常充分，下半年會有邊際改善。公司有信心保持未來毛利率的穩定。

新技術前瞻：硅光與NPO

中際旭創還透露了技術路線方面的最新進展。硅光方案的比例整體保持上行趨勢，去年以800G為主，今年更多客戶增加800G硅光比例，1.6T也迎來新客戶，新客戶對硅光方案興趣濃厚。3.2T 還在研發階段，今年 OFC 上公司已展示4*400G的方案，8*400G 的方案也在進一步成熟中，整個 3.2T 方案成熟預計要到2028年。

對于備受關注的NPO（近封裝光學）技術，中際旭創表示自今年3月起呈現明顯加速趨勢，很多客戶對NPO技術方案產生濃厚興趣，公司也在積極溝通交流，有望為客戶開發scale-up 場景下的 NPO 產品。部分客戶已經明確提出2027-2028年的需求指引，部分客戶雖然還沒有釋放指引，但已經明確NPO為內部的重要技術路線。公司現在正在根據客戶需求，進行定制化開發，并已經進入到開發、送測到認證的全流程。

中際旭創在會議總結中強調，近期市場傳言基本不實，行業算力和帶寬需求真實存在，2027-2028年更高帶寬的光連接產品將出現，行業技術趨勢仍在加速。