近日，存儲芯片大廠美光科技（Micron）董事長兼CEO桑杰·梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）在接受CNBC采訪時發出警告稱，人工智能（AI）的發展仍處于“早期階段”（First Innings），但存儲芯片的供應已經“極其緊張”，且產能難以快速跟上。這番表態疊加美光此前公布的創紀錄財報，為整個科技行業敲響了供需失衡加劇的警鐘。

Mehrotra指出，內存是一項戰略資產，要讓AI發揮完整能力，就需要更多、且更高速的內存。目前正處于AI的訓練需求轉向推理需求的拐點，隨著推理應用擴大，所需的Token數量將高速增長，這些Token需要高速處理，需要更多且更快的內存，才能實現AI的全部潛力。

Mehrotra也認為，目前內存供應非常吃緊，且產能無法輕易快速擴張，這一點已反映在公司財報表現中。

隨著GPU正積極導入更新、更高密度的HBM標準，如未來的Vera Rubin與MI400等產品將支持HBM4，不僅提升頻寬，也將容量推升至新高，為下一世代HBM解決方案建立標準；另一方面，隨著代理式AI工作負載增加，DRAM需求快速上升并持續超越供給，CPU內存容量需求甚至推升至400GB等級。LPDDR也因其高能效特性，成為AI大規模部署的熱門選擇。

Mehrotra表示，“在AI時代，內存已成為客戶的戰略資產，我們正投資全球制造布局，以支持不斷成長的需求。”

美光已經宣布了激進的資本支出計劃：2026財年資本開支高達250億美元，且2027財年還將追加超100億美元，用于美國、日本、印度、新加坡等地的全球產能擴建。

Mehrotra表示：現在的錢，不得不花。現在不投資，以后就吃不到AI爆發的紅利。

雖然美光正在積極擴產DRAM，但新產能最快也要2027年底才會出貨，所以DRAM供不應求的狀態將持續至2027年，其中另一關鍵原因則在于一些半導體設備產能不足。

更引人注目的是商業模式的轉變。美光一改過去一年期供貨協議的慣例，首次與客戶簽下了五年戰略客戶協議（SCA），鎖定了長期的產能與供應承諾。這意味著AI大客戶（如云廠商、GPU廠商）因擔心搶不到貨，愿意提前承諾數年的訂單量，也使得存儲需求從“短期題材”演變為“長期結構性增長”

企業級AI市場的極度火爆，正在擠壓消費電子領域的存儲供應。美光預計，由于供應受限和價格上漲，2026年個人電腦（PC）和智能手機的整機出貨量可能出現低雙位數的下滑。

然而，這對單機存儲容量而言并非壞事。AI PC的推薦內存配置已從16GB提升至32GB，成為“主流標配”；旗艦智能手機搭載12GB以上DRAM的比例，也從一年前的不到20%飆升至近80%。高端AI設備對存儲的“巨量需求”反而推高了行業均價。

展望未來，Mehrotra還特別點出了兩個長期增長點：自動駕駛汽車和機器人。Mehrotra認為，L4級自動駕駛汽車的DRAM搭載量將從此前的約16GB，猛增至超過300GB，孕育著巨大的車規級存儲市場；人形機器人將迎來“20年增長周期”，其計算平臺存儲需求不亞于高端自動駕駛汽車。