當地時間周一，惠譽將美國芯片制造商英特爾的信用評級下調一個級距，從BBB+下調至BBB，評級展望為負面，距離“垃圾級”僅差兩個級差。

這表明，英特爾在維持市場需求與財務穩健性方面正面臨重大挑戰。這一評級下降對于正處于“內憂外困”中的英特爾來說，可謂“屋漏偏逢連夜雨”。

屋漏偏逢連夜雨

近兩周前，英特爾剛剛公布了2025財年第二季度財報。由于盈利出現巨大虧損，晶圓代工業務挑戰重重，在截至本周一收盤的一個月內，英特爾股價已經累計下跌11.36%，市值已經縮水至853億美元，僅相當于其主要競爭對手AMD市值（2866億美元）的零頭。

財報顯示，盡管公司第二季度營收有所回暖，止住了連續下滑的頹勢，但巨額虧損與大規模重組仍然不可避免地成為市場關注焦點。

為了扭轉盈利困局，英特爾宣布了一系列“壯士斷腕式”改革舉措，包括裁員15%、取消多個歐洲建廠項目，以及放緩美國俄亥俄州晶圓廠的推進計劃。

然而，外界市場對于英特爾前景似乎仍然不樂觀。

本周一，惠譽在其報告中將英特爾信用評級下調，并指出，英特爾在維持其產品需求方面面臨的挑戰越來越大——來自恩智浦半導體、博通和ADM等對手的競爭日益激烈。同時，全球消費性電子與企業市場需求成長遲緩，使該公司營運壓力加劇。

惠譽分析師在報告中寫道：“信貸指標依然疲弱，英特爾要恢復近期的評級，需要終端市場走強、產品升級成功，以及未來12-14個月的凈債務削減。”

競爭日益激烈

惠譽補充稱，盡管英特爾的市場地位優于其他評級相近的同業，但其財務結構相對較弱，且面臨“較高的執行風險”。

惠譽指出，英特爾在提供個人電腦和傳統企業服務器方面仍享有強大的市場地位，但同時警告稱，在個人電腦領域，該公司面臨來自高通和AMD日益激烈的競爭。

惠譽表示，其對英特爾的展望為負面，也是因為該公司的競爭對手擁有更強的財務結構和更穩定的市場地位。

惠譽稱，英特爾需要提高個人電腦芯片出貨量，同時減少資產負債表債務，才能恢復之前的信用評級。

惠譽稱，英特爾的流動性狀況“穩固”，截至6月28日包括212億美元現金、現金等價物和短期投資，以及70億美元未動用的信貸。

評級機構標普全球去年12月同樣將英特爾的信用評級從BBB +下調至BBB，而穆迪評級去年8月也下調了英特爾的優先無擔保債務評級。