新能源汽車動力電池下游需求將從政府采購和示范運營，走向市場化。2015年之前，我國新能源汽車采購主要來自于政府采購和公交示范運營，對于推動產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展效果顯著。而隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)所處階段的變化，和國家補貼政策的調(diào)整，如何市場化需求，將是下一階段行業(yè)發(fā)展選擇新的方向。

　　新能源物流車定是下一階段重頭戲：發(fā)展過程為“S”形放量。我們非常看重新能源物流車的發(fā)展：一方面其具有顯著經(jīng)濟優(yōu)勢的“油電差”，可以真實驅(qū)動市場化的采購需求；另一方面，該物流車市場空間大，性能要求更多元，其產(chǎn)生的規(guī)模效應，可進一步推動動力電池的技術(shù)進步和成本降低。

　　動力電池產(chǎn)能投放速度大于行業(yè)需求增長速度，2017年可能會是供需關(guān)系的風水嶺，產(chǎn)業(yè)將會出現(xiàn)分化。一方面，同行業(yè)企業(yè)2017年將會短兵相接，競爭趨于激烈；另一方面，動力電池行業(yè)龍頭公司地位正在形成，其在新能源大巴車領域積累的競爭優(yōu)勢為其向?qū)Ｓ密嚭统擞密囀袌鐾卣沟於ɑA。

　　新的技術(shù)進步，是驅(qū)動新能源汽車動力電池產(chǎn)業(yè)繼續(xù)進步的關(guān)鍵驅(qū)動力。新能源汽車作為我國國家重點發(fā)展領域，國家相關(guān)部門在動力電池性能方面制定了發(fā)展計劃表，特別是在比能量密度、比能源功率等方面設定指引性目標。該目標的實現(xiàn)，將更大程度依賴于鋰電持續(xù)發(fā)生的技術(shù)進步。展望2017年，LiFSI、硅碳負極、鈦酸鋰動力電池，以及石墨烯導電材料等新材料新技術(shù)有望驅(qū)動動力鋰電技術(shù)進步，并離規(guī)模化應用將越來越近。

　　風險提示：我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大調(diào)整，導致下游需求嚴重低于預期；新技術(shù)推廣的速度低于預期。