6月8日消息，瑞穗證券發(fā)布了一份調研報告顯示，谷歌自研TPU芯片正以遠超預期的速度沖擊AI芯片市場，預計2028年出貨量將突破3500萬顆，較2025年的240萬顆增長超過14倍。

在如此快速增長的背景下，其推理成本比英偉達GPU低30%以上，正在逐步打破英偉達的壟斷格局。

瑞穗預測2026年谷歌TPU出貨量約430萬顆，2026至2028年的累計出貨量將接近5000萬顆。

高盛研究數(shù)據(jù)顯示，谷歌TPU的能效比是英偉達H100的2到3倍。從TPU v6升級至v7，單位token推理成本暴降70%，與英偉達GB200 NVL72基本持平。

分析指出，TPU并非追求單卡峰值性能，而是為大規(guī)模在線推理定制，通過XLA編譯器、環(huán)面拓撲網絡與軟硬件協(xié)同設計，實現(xiàn)訓練與推理全鏈路能效最優(yōu)化。

供應鏈方面，博通仍是TPU核心設計合作方，憑借定制硅片、以太網方案及高速SerDes整合能力構筑了深厚護城河。

Google則在第八代TPU中引入雙軌策略，讓聯(lián)發(fā)科加入供應體系，負責推理芯片TPU 8i及I/O Die與后段整合，共同分攤TPU的設計與制造任務。

需要指出的是，自研TPU持續(xù)向HBM4、HBM4e等高階內存迭代，內存消耗量不降反增，為三星、SK海力士、美光帶來新增訂單。