2026年4月16日，深圳大普微電子股份有限公司（股票簡稱：大普微，股票代碼：301666）正式在深交所創業板掛牌上市。
作為創業板首家未盈利上市企業，大普微上市首日表現驚艷——股價開盤報207.23元/股，較發行價46.08元/股高開349.72%，盤中一度漲超429.75%，總市值突破1000億元大關。截至午盤收盤，漲幅仍達393.84%，市值近1000億元。
截至午間收盤，大普微股價報225元左右，成交額超34億元，換手率接近60%，市場熱度可見一斑。
而市場對大普微的熱捧，根源在于AI算力需求爆發帶來的“存力”缺口。隨著AI大模型進入推理時代，企業級SSD不再是算力的配角，而是決定Token經濟效率的核心基座。楊亞飛在儀式上表示：“上市是信任，更是沉甸甸的責任。”他透露，公司將以資本為助力，持續加大研發投入，攻堅下一代存儲技術，深耕國內外市場，在全球AI大潮中彰顯中國存儲力量。
“創業板未盈利上市第一股”誕生，制度創新里程碑
大普微此次IPO的上市進程堪稱“火箭速度”。從2025年6月27日獲得深交所受理，到2026年4月16日正式掛牌，全程用時不到一年。公司保薦機構為國泰海通證券，發行價格為46.08元/股，發行股份數量為4362.1636萬股，占發行后總股本的10%，發行后總股本為4.36億股。
尤為值得關注的是，大普微是創業板第三套上市標準正式“激活”后，首家成功上市的未盈利企業。這一里程碑事件，標志著中國資本市場對優質未盈利創新企業的制度包容性邁出實質性一步。
回溯制度演進，2020年創業板改革試點注冊制時便已預留未盈利企業上市空間；2025年6月，監管層宣布正式“激活”第三套上市標準；2026年4月10日，深化創業板改革正式實施，進一步增設第四套上市標準。大普微的成功上市，正是這一制度紅利的首個落地成果。
此外，大普微還設置了特別表決權機制，每一特別表決權股份擁有的表決權數量與普通股份的比例為10:1，即“同股不同權”架構。
主攻企業級SSD，已打入全球巨頭供應鏈
大普微成立于2016年，總部位于深圳龍崗，是國內極少數具備數據中心企業級SSD（固態硬盤）“主控芯片+固件算法+模組”全棧自研能力并實現批量出貨的半導體存儲產品提供商。
公司產品主要應用于AI、云計算、大數據等新一代信息技術領域。在AI大模型重塑全球產業格局的當下，存儲作為數字底座的“基石”，其戰略價值日益凸顯。大普微董事長楊亞飛在上市前夕接受中國證券報記者專訪時表示：“如果說此前還在內湖泛舟，上市后我們將借資本市場平臺，加速走向國際舞臺、駛向浩瀚藍海。”
在技術層面，公司產品已覆蓋PCIe 3.0/4.0/5.0全代際，是全球首批量產PCIe 5.0 SSD與大容量QLC SSD的企業之一。已實現PCIe 3.0至5.0代際產品商業化，并提前布局PCIe 6.0產品。截至2025年6月，企業級SSD累計出貨超4900PB，自研主控芯片搭載比例超75%，已獲國內外發明專利162項，并承擔多項國家級、省級科研專項。
客戶陣容也堪稱“豪華”。招股書顯示，大普微的產品已批量出貨至谷歌、字節跳動、騰訊、阿里巴巴、百度等國內外頭部互聯網及云廠商。2025年，公司更通過英偉達、xAI的測試導入，有望逐步放量，提升全球份額。
據IDC數據顯示，2023年公司國內企業級SSD市場份額6.4%，排名第四，在國產獨立廠商中位居第二；2024年市場有所波動，但仍是國內少數能與三星、Solidigm等國際巨頭正面競爭的國產存儲企業。
營收爆發式增長，預計2026年扭虧為盈
作為未盈利上市企業，大普微的盈利前景無疑是市場最關注的焦點。從財務數據來看，公司營收增長勢頭強勁：2022年至2025年上半年，主營業務收入分別為3.87億元、5.09億元、9.61億元、7.48億元，復合年均增長率超過57%。
根據公司披露的經審閱數據，2025年全年營業收入預計為22.89億元，同比大幅增長137.94%。公司預計，最早于2026年度整體實現扭虧為盈。
凈利潤方面，報告期內公司仍處于虧損狀態：2022年至2025年上半年，凈利潤分別為-5.34億元、-6.16億元、-1.90億元、-3.54億元。公司解釋，虧損主要系持續高強度的研發投入以及早期市場拓展成本所致。2025年下半年以來，存儲市場行情回暖，產品單價上升，為盈利能力改善提供了有利條件。
擬募資18.78億元
招股書顯示，大普微原計劃募資18.78億元。其中，9.58億元將用于下一代主控芯片及企業級SSD研發及產業化項目，2.20億元用于企業級SSD模組量產測試基地項目，另外7億元補充流動資金
從發行結果來看，大普微實際募資20.10億元，扣除發行費用后，實際募資凈額約18.79億元。
在存儲上行周期之下，對于大普微未來的業績預期，市場普遍持樂觀態度。隨著募投項目的落地，公司在國產替代與全球AI供應鏈中的地位將進一步鞏固，這家深圳龍崗走出的“小巨人”，將有望進一步強化國產存儲力量。
值得一提的是，在上市儀式上，深圳市龍崗區委常委、副區長黃云在致辭中提到，大普微扎根龍崗、深耕企業級SSD領域，以全棧自研打破國外技術壟斷，成功填補A股高端數據中心 SSD 領域空白，書寫了資本市場支持硬科技高質量發展的嶄新篇章。他指出，大普微的上市使龍崗區境內外上市企業總數達到51家。作為連續八年位居全國工業百強區榜首的區域，龍崗正依托“4+6+N”產業體系，培育出以大普微為代表的硬科技標桿。
