引言
2026年3月，一則來自路透社的消息在全球科技產業激起漣漪：谷歌母公司Alphabet的一支采購團隊悄然抵達中國大陸，與深圳英維克科技等中國液冷設備廠商展開密集洽談，意圖為旗下AI數據中心采購液冷系統。這支來自中國臺灣業務的采購團隊不僅已與英維克會面，還計劃接觸更多中國供應商，尋求解決全球AI數據中心建設中最棘手的瓶頸——散熱。
這一動向絕非偶然。據摩根大通預測，全球AI服務器液冷系統市場規模將從2025年的約89億美元飆升至2026年的170億美元以上。而在谷歌自身激進的算力擴張計劃中，2026年資本支出預計將達到1750億至1850億美元，其中相當比例將用于數據中心基礎設施與自研TPU芯片的液冷化改造。
當全球科技巨頭在AI算力競賽中一路狂奔，他們突然發現：制約AI工廠運轉的不僅是芯片產能，更是如何為功率密度日益攀升的算力集群"退燒"。在這一背景下，中國液冷產業憑借技術成熟度、產能規模與成本優勢，正從幕后走向臺前，成為全球AI基礎設施供應鏈中不可忽視的關鍵力量。
1.數據中心冷卻方案的演進之路
1.1 從風冷到液冷：技術演進的必然邏輯
數據中心制冷技術的發展史，本質上是一部與芯片功耗持續攀升的"軍備競賽"史。從早期的封閉冷熱通道、機柜循環制冷，到背板熱交換、間接蒸發冷卻，再到如今的噴淋液冷、冷板液冷、浸沒液冷等多元化方案，制冷技術的每一次迭代都緊隨著算力密度的躍升。
傳統風冷系統曾是數據中心制冷的主流方案，其原理是通過空調系統將冷空氣送入機房，帶走服務器產生的熱量。然而，隨著AI大模型訓練需求的爆發，單機柜功率密度已從傳統的5-10kW飆升至40kW以上，部分高端AI機柜甚至達到100kW乃至120kW。當芯片功率超過300W時，傳統風冷系統的散熱能力便已逼近物理極限。
液冷技術的核心優勢在于利用液體的高比熱容與導熱系數。液體的體積比熱容是空氣的1000-3500倍，導熱系數是空氣的20-30倍，這意味著同等空間下液冷的冷卻能力遠高于空氣。更重要的是，液冷系統可采用中高溫水（一次側進水溫度35℃，二次側供液溫度40℃）完成散熱，實現全年全地域自然冷卻，省去大部分風扇及空調系統能耗，相比傳統風冷機房節能20%-30%以上。
1.2 液冷技術的三大技術路線
當前液冷技術主要分為冷板式、浸沒式和噴淋式三大類，各具優勢與適用場景：
冷板式液冷是目前市場絕對主流，占據液冷數據中心應用比例的90%以上。該技術通過將冷板固定在CPU、GPU等高功耗芯片上，液體在冷板內流動帶走熱量，屬于間接接觸型液冷。其核心優勢在于兼容性強、改造成本低，無需對服務器結構進行大幅改造，可直接兼容現有風冷數據中心基礎設施，PUE值可控制在1.1-1.2之間。浪潮信息、中科曙光等國內廠商在該領域已實現規模化部署。
浸沒式液冷則是技術演進的前沿方向。該技術將服務器完全浸入電子氟化液或礦物油等絕緣冷卻液中，通過液體直接接觸發熱器件實現散熱，可分為單相浸沒（液體始終為液態）與兩相浸沒（液體吸熱氣化后冷凝回流）。浸沒式液冷可實現PUE低至1.05以下的極限能效，散熱能力最強，且可實現近乎零噪音運行。然而，其初期投資成本較高，冷卻液用量大（單柜需400-600升），且對冷卻液品質要求極高，3M Novec系列氟化液每升價格超過500元。
噴淋式液冷介于兩者之間，通過將冷卻液精準噴淋至發熱器件實現散熱，冷卻液用量較浸沒式減少70%，維護相對便捷，但系統復雜度較高，噴嘴易堵塞，對冷卻液清潔度要求極高。
從技術成熟度來看，單相冷板式液冷已完全成熟并實現大規模商用，單相浸沒式液冷正加速普及，而兩相冷板式、兩相浸沒式及噴淋式液冷仍處于技術完善與產業生態構建階段。
2.全球液冷市場格局與中外對比
2.1 全球市場：爆發式增長與結構性分化
全球數據中心液冷市場正經歷爆發式增長。據Omdia數據，2024年單相冷板液冷市場規模已達16.16億美元，同比增長150%；兩相冷板液冷市場同比增長兩倍多，2025年預計再增50%，市場規模從3820萬美元增至7700萬美元。更宏觀的視角下，2024年全球液冷市場規模約500億元人民幣，2025年預計達2000億元，中國占比約35%。
從市場結構看，冷板式液冷憑借技術成熟度與成本優勢占據主導地位，2024年在數據中心液冷市場占比超過90%；浸沒式液冷則隨著技術成熟度提升與成本下降加速普及，逐漸成為高密度AI算力場景的首選方案。預計到2031年，全球數據中心液冷設備市場規模將達到約100億美元，2024-2031年均復合增速約20%。
2.2 國際競爭格局：歐美日主導與中國崛起
在全球液冷市場，競爭格局呈現三級梯隊分化。第一梯隊為歐美企業，如Vertiv（維諦）、CoolIT Systems、Stulz等，憑借先發優勢與端到端解決方案能力占據高端市場；第二梯隊為日本企業，在精密泵閥、導熱材料等核心部件領域擁有深厚積累；第三梯隊則為中國企業，正憑借產能規模、成本優勢與技術迭代實現快速追趕。
Vertiv作為全球液冷市場領導者，提供包括芯片級直接冷卻與浸沒式冷卻在內的端到端熱管理解決方案，與英偉達基礎設施增長高度契合，擁有大量積壓訂單。Modine Manufacturing、nVent Electric等企業也在數據中心冷水機組、精密冷卻系統、后門熱交換器等領域占據重要份額。
然而，中國供應商的崛起正在改變這一格局。據Omdia報告，浪潮信息已躋身數據中心液冷基礎設施市場全球前五。英維克在全球液冷市場CR5（前五名集中度）約40%的競爭格局中位列全球前五，國內冷板式液冷市占率超50%。更值得關注的是，中國廠商在印制電路板、光模塊等關聯產業鏈同樣占據主導地位，勝宏科技等企業的客戶名單已涵蓋英偉達與谷歌。
2.3 中國市場的獨特優勢：產能、成本與場景驗證
中國液冷產業的核心競爭力源于三重獨特優勢：
首先是產能規模與供應鏈完整性。得益于國內旺盛的AI算力需求，中國已建成全球最大規模的數據中心液冷部署場景。國內眾多數據中心項目幫助供應商提升產量、降低成本，形成了從上游冷卻液、CDU、冷板、接頭，到中游液冷服務器、系統集成，再到下游數據中心運維的完整產業鏈。以英維克為例，其已構建起從上游核心材料（自研氟化冷卻液）、中游關鍵部件（冷板、CDU等），到下游全場景解決方案的垂直產業鏈。
其次是技術成熟度與工程經驗。中國企業在液冷技術的規模化應用中積累了豐富經驗。浪潮信息建成亞洲最大液冷基地，年產能超10萬臺，冷板式液冷整機柜市占率超45%，單機柜功率密度達100kW。中科曙光旗下曙光數創憑借浸沒式液冷實現30%的超高毛利率，浸沒式液冷方案市占率超60%，主導制定《數據中心浸沒式相變冷卻技術規范》。華為則推出單機柜功率密度達100kW的全棧自研液冷方案。
最后是成本優勢與快速響應能力。中國液冷設備在保持技術性能的同時，具備顯著的成本競爭力。英維克2025年前三季度營收同比激增40%，市值突破千億元，展現出強勁的成長動能。更重要的是，中國企業能夠提供從零部件到系統集成的全鏈條解決方案，縮短交付周期，降低客戶的總體擁有成本（TCO）。
3.谷歌為何選擇中國液冷方案
3.1 供應鏈緊張：全球液冷設備的結構性短缺
谷歌采購團隊訪華的首要背景，是全球AI數據中心建設熱潮引發的液冷設備供應緊張。據路透社報道，谷歌運營團隊本月的訪華行程"反映出這類系統零部件供應緊張"。這種緊張不僅體現在高端芯片領域，更蔓延至液冷系統等關鍵配套環節。
液冷市場的高度分散性加劇了供應壓力。與服務器、芯片等標準化產品不同，液冷系統涉及CDU（冷卻液分配單元）、冷板、快接頭、冷卻液、管路等眾多零部件，眾多供應商分別提供系統的不同部件，供應鏈協調復雜度極高。在亞太地區，富士康、Auras、Delta Asia等臺灣企業雖是谷歌的傳統供應商，但面對激增的需求已顯得捉襟見肘。
中國供應商憑借完整的產業鏈與快速擴產能力，成為緩解全球供應緊張的關鍵力量。英維克在近期行業活動上展示了按照谷歌規格打造的第五代CDU（冷卻液分配單元），這正是液冷系統中將冷卻液輸送至服務器機架的核心組件。高盛在與英維克舉行分析師電話會議后發布的報告指出，英維克預計今年液冷業務收入將逐季增長，潛在訂單包括來自谷歌的第五代CDU及其他零部件采購意向。
3.2 技術適配：谷歌TPU的液冷化需求
谷歌選擇中國液冷方案的另一重深層邏輯，在于其自研TPU芯片的液冷化需求與中國的技術適配性。2025年11月，谷歌正式發布第七代自研AI芯片Ironwood（TPU v7），在相同BF16分辨率下，其AI訓練性能比TPU v5提升5倍。然而，性能躍升伴隨著功耗飆升——TPU v7單芯片功耗已達980W，這意味著配套機柜必須全面采用液冷技術，機柜液冷模塊價值量將進一步提升。
谷歌TPU芯片正獲得市場廣泛認可。Anthropic宣布將在未來5年采購價值超300億美元的TPU以支持Claude系列大模型；Meta計劃將于2026年起租賃谷歌TPU云算力。據媒體披露，谷歌已大幅下調一代TPU v7e芯片訂單預期，訂單量比原規劃實現翻倍級增長。這種爆發式需求使谷歌的液冷設備采購壓力陡增。
中國液冷廠商在適配高功率芯片方面已積累豐富經驗。英維克作為英偉達GB200液冷方案供應商，已深度參與全球最高功率密度AI算力集群的散熱解決方案。其在CDU、冷板等核心部件上的技術能力，與谷歌TPU的液冷化需求高度契合。更重要的是，中國廠商能夠提供從設計、制造到交付的全鏈條服務，縮短產品迭代周期，這對于算力擴張壓力巨大的谷歌而言至關重要。
3.3 地緣政治與商業現實的平衡
在中美科技競爭日趨激烈的背景下，谷歌選擇中國液冷方案似乎頗具戲劇性。然而，商業現實往往超越政治敘事。路透社的報道明確指出，此次談判"凸顯出，全球人工智能數據中心基礎設施建設競賽，不僅導致高端芯片供應緊張，低附加值設備同樣供不應求；同時也表明，盡管中美關系日益緊張，中國供應商在全球數據中心發展中發揮著越來越重要的作用"。
液冷設備雖不如AI芯片那般具有戰略敏感性，但其對于數據中心的穩定運行同樣不可或缺。在全球供應鏈重構的背景下，谷歌需要多元化的供應商組合以分散風險。中國液冷廠商不僅能夠提供具有競爭力的產品，更在積極布局海外產能以應對地緣政治風險。英維克已明確表示，計劃擴建位于廣東省的新工廠產能，同時繼續建設泰國和美國的生產設施。2025年11月，英維克在投資者互動平臺確認，為更有效拓展海外市場，公司已開始在東南亞、北美等地布局海外供應鏈。
這種"中國技術+全球產能"的供應模式，為谷歌等跨國企業提供了政治風險與商業利益的平衡方案。通過在中國進行技術研發與核心制造，同時在東南亞、北美布局組裝與交付能力，中國液冷廠商既保持了成本與技術優勢，又降低了地緣政治風險，這正是谷歌等全球巨頭所看重的供應鏈韌性。
4.中國液冷產業的系統性布局
4.1 產業鏈全景：從上游材料到下游應用
中國液冷產業已形成全球最完整的產業鏈布局，涵蓋上游核心材料與零部件、中游關鍵設備與系統集成、下游數據中心應用與運維服務。
上游：核心材料與零部件突破
冷卻液作為液冷系統的"血液"，是產業鏈上游的關鍵環節。冷板式液冷多采用水基冷卻液（如乙二醇溶液、丙二醇溶液），而浸沒式液冷則需使用電子氟化液或礦物油等非水基冷卻液。在這一領域，中國企業正加速國產替代進程。
巨化股份主導半導體氟化液國產替代，聯創股份深耕新能源車熱管理細分市場，新宙邦聚焦芯片散熱高附加值領域，其含氟冷卻液已形成批量供應，主要供應半導體芯片制程冷卻及數據中心浸沒式冷卻。在有機硅冷卻液領域，新安股份擁有從上游硅礦開采冶煉到下游終端產品制造的完整產業鏈，其聯合算想科技推出的有機硅液冷解決方案已商用落地；潤禾材料的硅基冷卻液產品已量產并形成銷售。
CDU（冷卻液分配單元）作為液冷系統的核心部件，技術壁壘極高。中國CDU產業已形成"精密控流-材料創新-系統集成"三重技術壁壘，頭部企業通過突破漏液檢測精度（達0.1mL/min）、納米級導熱材料（效能提升40%）及全棧式解決方案，顯著提升全球競爭力。英維克、科華數據、同飛股份等企業在該領域占據重要地位。
此外，快接頭（UQD）、電磁閥、冷板、TANK、manifold等關鍵零部件，中國企業均已實現規模化生產。中航光電、紐威閥門、神通閥門等企業在各自細分領域建立了技術優勢。
中游：系統集成與解決方案
中游液冷服務器與系統集成領域，中國企業呈現百花齊放格局。浪潮信息作為全球液冷服務器龍頭，冷板式液冷整機柜市占率超45%，與英偉達合作開發適配H100芯片的液冷方案，產品批量應用于阿里云、騰訊云等超算中心，2024年液冷業務營收占比突破30%。中科曙光旗下曙光數創為北交所液冷第一股，其浸沒式液冷方案市占率超60%，冷板式液冷PUE可低至1.04，單機柜功率密度達50kW。
華為、中興通訊等通信巨頭也深度布局液冷領域。華為推出全棧自研液冷方案，單機柜功率密度達100kW；中興通訊從冷板式液冷和雙相浸沒式液冷兩大方向進行布局，構建起完整的垂直產業鏈。申菱環境作為華為數據中心液冷唯一合作伙伴，液冷機組累計交付近萬臺，其單相浸沒式系統適配英偉達DGX SuperPOD架構，PUE低至1.15。
下游：應用場景持續拓展
下游應用領域，液冷技術正從數據中心向更廣泛場景延伸。在AI算力領域，字節跳動1600億算力基建項目、三大運營商數據中心、國家超算中心等標桿項目均采用中國液冷方案。在儲能領域，英維克的BattCool液冷系統適配-40℃至55℃全氣候場景，服務特斯拉Megapack、寧德時代等頭部客戶，全球儲能溫控市占率達35%。在新能源汽車、工業制造、半導體蝕刻等領域，液冷技術的應用邊界也在不斷拓展。
4.2 區域布局：產業集群與"東數西算"協同
中國液冷產業的區域布局呈現明顯的集群化特征，并與"東數西算"國家戰略深度協同。
珠三角：創新與制造中心
以深圳為核心的珠三角地區是中國液冷產業的創新高地。英維克、飛榮達、中石科技等龍頭企業聚集于此，依托完善的電子制造產業鏈與活躍的創新創業生態，在CDU、冷板、導熱材料等核心部件領域形成技術優勢。英維克計劃擴建的廣東新工廠，將進一步鞏固珠三角在液冷制造領域的領先地位。
長三角：冷卻液與材料基地
長三角地區在氟化工、有機硅等上游材料領域具有深厚積累。浙江巨化、江蘇新宙邦、浙江新安股份等企業在此布局，形成從螢石開采、氟化工制冷劑到電子氟化液的完整產業鏈。2025年末，螢石廠商金石資源通過入股浙江諾亞氟化工進入浸沒式液冷市場，進一步強化了長三角在冷卻液領域的優勢。
京津冀：超算與智算應用前沿
北京、天津等地作為國家超算中心與智算中心的主要承載地，為液冷技術提供了豐富的應用場景。中科曙光、浪潮信息等企業在此設立研發中心，與國家級算力基礎設施深度協同。北京嚴格的PUE政策（新建數據中心PUE準入值1.2）更倒逼液冷技術的快速普及。
西部樞紐：規模化部署與綠色能源
在"東數西算"工程推動下，貴州、內蒙古、甘肅、寧夏等西部樞紐節點正成為液冷數據中心規模化部署的主戰場。這些地區氣候涼爽、綠電豐富，結合液冷技術的節能優勢，可實現PUE的極致優化。西部數據中心集群平均PUE小于1.2的要求，為液冷技術提供了廣闊的應用空間。
4.3 技術演進方向：從跟隨到引領
中國液冷產業正從技術跟隨者向創新引領者轉變，在多個前沿方向取得突破。
負壓液冷技術：浪潮信息首創液環式真空CDU，使液冷系統二次側均為負壓，徹底杜絕漏液隱患，在技術極簡化的同時大幅提升系統可靠性，加速推動冷板液冷技術的普及。
兩相液冷技術：浪潮信息最新發布的元腦MW級泵驅兩相液冷整機柜，單芯片解熱突破3000W，解熱能力高達每平方厘米250W以上，充分滿足未來GW級AI數據中心的高散熱需求。中興通訊也在雙相浸沒式液冷方向進行深度布局。
智能化運維：頭部企業正將AI技術融入液冷系統運維，通過預測性維護、智能調優等手段降低運營成本。英維克等企業的液冷系統已實現遠程監控、故障預警與自動修復功能，大幅提升了數據中心的運營效率。
標準制定話語權：中國企業正從標準跟隨者轉變為制定者。中科曙光主導制定《數據中心浸沒式相變冷卻技術規范》，浪潮信息參與制定《冷板式液冷測試驗證技術白皮書》，申菱環境參與制定《冷板式液冷測試驗證技術白皮書》。這些標準的制定，標志著中國液冷產業從技術實踐走向規則引領。
4.4 國際化布局：從本土到全球
面對全球市場需求，中國液冷企業正加速國際化布局，構建"中國研發+全球交付"的供應網絡。
英維克是這一戰略的典型代表。公司不僅計劃擴建廣東新工廠，更持續推進泰國和美國的生產設施建設。2025年7月，英維克攜手九慧科技啟動泰國SAP ERP項目，為其泰國業務降本增效、構建全鏈條數字化管理體系。2025年11月，公司確認已開始在東南亞、北美等地布局海外供應鏈，墨西哥工廠2025年產能突破10億元，覆蓋北美數據中心液冷需求；泰國基地通過SAP ERP系統優化供應鏈，液冷部件交付周期縮短至45天（行業平均70天）。公司海外收入占比從2024年的16%提升至2025年目標30%，海外業務毛利率超50%，遠高于國內業務。
浪潮信息、中科曙光等企業也在積極拓展海外市場，通過參與海外數據中心項目、建立本地化服務團隊等方式，提升全球市場份額。中國液冷技術的標準輸出與方案出海，正成為"新基建"國際化的重要組成部分。
5.液冷中國方案的戰略價值與未來展望
5.1 全球AI基礎設施供應鏈重構
谷歌尋求中國液冷方案，標志著全球AI基礎設施供應鏈正在經歷深刻重構。在AI算力競賽中，競爭已從單一的芯片性能比拼，升級為全方位的系統能效之爭。液冷、CPO（共封裝光學）、高速互聯等上下游技術的重要性被提升到前所未有的高度。
在這一背景下，中國憑借在液冷領域的完整產業鏈、規模化應用經驗與成本優勢，正成為全球AI基礎設施供應鏈的關鍵節點。這不僅體現在設備供應層面，更體現在技術標準、工程實踐與解決方案輸出層面。中國液冷產業的崛起，為全球AI數據中心建設提供了除歐美傳統供應商之外的可靠選擇，增強了供應鏈的韌性與多樣性。
5.2 技術自主與產業安全的戰略意義
對于中國而言，液冷產業的發展具有超越商業價值的戰略意義。在AI芯片受制于人的背景下，液冷技術作為算力基礎設施的關鍵環節，其自主可控關乎國家算力安全。通過構建從上游材料到下游應用的完整產業鏈，中國不僅降低了對外依賴，更在全球AI基礎設施競爭中掌握了重要話語權。
液冷技術的自主可控，還為國產AI芯片的發展提供了重要支撐。高功率芯片的散熱問題是制約國產芯片性能提升的關鍵瓶頸之一，而本土液冷方案的技術成熟，為國產芯片的規模化應用創造了條件。這種"芯片+散熱"的協同創新，正成為中國AI產業突圍的重要路徑。
5.3 綠色算力與可持續發展
在全球碳中和背景下，液冷技術的節能優勢使其成為綠色算力的必然選擇。據測算，規模為10MW的數據中心，采用液冷方案（PUE 1.15）相比冷凍水方案（PUE 1.35），預計2.2年左右可回收增加的基礎設施初投資，每年可節省大量電費。中國2024年算力中心總耗電量達1660億千瓦時，約占全社會總用電量的1.68%，液冷技術的普及對于降低數據中心能耗、實現"雙碳"目標具有重要意義。
中國液冷產業在綠色技術方面的探索，也為全球數據中心可持續發展提供了中國方案。從自然冷卻技術到余熱回收利用，從低GWP（全球變暖潛能值）冷卻液研發到全生命周期碳足跡管理，中國企業正將綠色理念融入液冷技術的全鏈條。
5.4 未來展望：從百億美元到千億美元市場
展望未來，全球液冷市場將迎來更為迅猛的增長。據中商產業研究院預測，2024年中國液冷數據中心市場規模達110.1億元，2025年將增長至177億元，2029年有望突破1300億元。全球市場方面，預計到2029年液冷服務器市場規模將達162億美元，年復合增長率46.8%。
技術演進方面，隨著英偉達Blackwell架構芯片單芯片功耗突破1200W，GB300服務器單機柜功率密度高達120kW，液冷技術將從"高密度場景必選"向"通用化標配"演進。單相浸沒式液冷技術將加速普及，成本降幅有望超過30%；冷卻液國產替代率將向80%以上邁進；智能運維技術將實現AI預測性維護的全面應用。
產業格局方面，中國液冷企業有望在全球市場占據更大份額。通過技術迭代、產能擴張與國際化布局，中國企業將從國內市場的主導者成長為全球市場的引領者。英維克、浪潮信息、中科曙光等龍頭企業，有望在未來3-5年內躋身全球液冷市場前三甲。
結語
谷歌尋求中國液冷方案，看似是一次普通的商業采購，實則是全球AI算力博弈的縮影。當AI工廠成為智能時代的基礎設施，散熱能力便成為制約算力釋放的關鍵瓶頸。中國液冷產業的崛起，不僅為全球AI數據中心建設提供了可靠的"降溫答案"，更在無形中重塑著全球科技產業的權力格局。
從風冷到液冷，從跟隨到引領，中國液冷產業的發展歷程印證了一個樸素的道理：在硬核科技領域，唯有通過持續的技術積累、完整的產業鏈構建與規模化的應用驗證，才能在全球競爭中贏得一席之地。當谷歌的采購團隊在深圳與英維克的工程師討論CDU的技術細節時，他們不僅是在采購一套冷卻系統，更是在認可中國液冷技術的價值，參與全球AI基礎設施供應鏈的重構。
液冷的中國方案，既是應對算力狂飆的務實選擇，也是中國科技產業從制造大國向創新強國轉型的生動注腳。在AI時代的算力博弈中，散熱這一看似"邊緣"的技術領域，正成為中國參與全球科技競爭的重要支點。而當更多像液冷這樣的"中國方案"涌現，全球科技產業的版圖也將被重新繪制。
