華為投資控股有限公司（以下簡稱華為控股）首次在境內市場發行公募債券，引起業內高度關注。

天眼查信息顯示，華為投資控股有限公司是包括華為技術有限公司等在內74家華為各類公司的控股母公司。

《科創板日報》記者發現，截至今年6月30日，華為控股貨幣資金高達2497．31億元，資產負債率為65．21％，大致與2018年底持平。

據華為最新在境內發行公募債券的募資說明書顯示，2015－2018年，華為控股經營活動產生的現金流量凈額分別為523億元、492．18億元、963．36億元和746．59億元。

另據記者獲得的華為控股2019年1－6月財務合并報表顯示，截至今年上半年，華為控股經營活動產生的現金流量凈額為54．48億元（合并現金流量表），去年同期為負數，華為控股上半年經營活動現金流量凈額為6．4億元，去年同期為5．78億元。

財報顯示，截至今年上半年，華為控股短期借款為148．92億元，去年底為27．79億元；長期借款從去年底的355．03億元，增至今年上半年的435．11億元；一年內到期的非流動負債從去年底的19．73億元，增長至今年6月底的86．28億元。

值得一提的是應收賬款，今年1－6月，華為控股應收賬款和其他應收款從2018年12月30日的813．24億元和117．69億元，減少至今年6月底的664．33億元和98．55億元，分別減少148．91億元和19．14億元。

從負債率情況看，最近四年其負債率逐年下降。2015－2018年，華為控股資產負債率分別為68％、68．4％、65．2％和64．99％。

記者注意到，華為控股正籌劃在境內發債。據《科創板日報》記者獲得的材料顯示，華為控股擬在銀行間市場發行兩單中期票據，發行規模共60億元。

據現有資料顯示，這筆融資分為兩期，均為30億元，期限均為3年，主承銷商分別是中國工商銀行和中國建設銀行，評級機構為聯合資信評級，主體長期信用等級和債項評級均為AAA。

對此，華為控股回復《科創板日報》記者表示，“此事屬實。這是公司首次在境內發行公募債券，所獲資金將用于ICT基礎設施建設。”

但據華為控股募資說明書顯示，此次募資用途為補充公司本部及下屬子公司營運資金。華為控股今年上半年非合并報表顯示，經營活動產生的現金流量凈額為6．4億元，合并報表后的經營現金流為54．48億元。

記者從華為獲悉，其運營所需要的資金主要來自于企業自身經營積累和外部融資兩部分，以企業自身經營積累為主（過去5年占比約90％），外部融資作為補充（過去5年占比約10％）。

對此，任職于一家會計師事務所的CPA任美云對記者表示，“就貨幣資金看，借款60億元，償債能力沒問題。但上半年經營現金流較為緊張，存貨增速也較快，仍需要資金周轉。”

財報顯示，截至今年6月30日，華為控股存貨為1383．03億元，去年底為963．94億元，半年增長419．09億元。

聯合資信評級也在募資說明書提醒，就本次募資主體而言，華為控股償債風險極小，本期中期票據的償還能力極強，違約風險極低。但國際政治經濟環境復雜多變，日益凸顯的貿易壁壘和貿易限制措施的增加，對公司全球化業務帶來一定的不確定和潛在成本。

《科創板日報》（上海，記者 陳樂）