2017年6月9日KUKA與華為簽署了在全球范圍內擴大合作的諒解備忘錄,雙方由面向機器人(18.420, -0.55, -2.90%)和5G的連接技術合作,擴大到智能制造領域的全面合作和創新發展,共同驅動德國工業4.0和中國制造2025在技術創新上的對接融合。2016年3月KUKA與華為宣布建立戰略合作伙伴關系,重點合作智能工廠環境中的蜂窩物聯網(IoT)、無線和5G網絡連接解決方案。2017年3月KUKA和華為聯合展示了基于5G蜂窩無線連接技術實現超低延時(低于1ms)智能控制解決方案,通過兩臺機械手協同演奏架子鼓,完成了機械手之間的實時交互和精準同步。

2017年1~4月上海海關工業機器人進口量連創歷史新高

據上海海關統計,今年前4個月上海海關關區進口工業機器人累計2.1萬臺(同比+150%),價值15.2億元(同比+54%),進口均價每臺7.2萬元(同比-38%),為連續第12個月量增價跌,4月當月進口6955臺(同比+190%)再創歷史新高。今年前4個月的進口區域結構為:日本1.8萬臺(占比87%,同比+180%);歐盟1672臺(占比8%,同比+71.5%),其中德國1126臺(同比+84%),瑞典294臺(同比+22%)。產品結構為:多功能工業機器人1.4萬臺(占比67%,同比+80%,進口均價下跌4.8%),搬運機器人6437臺(占比31%,同比+2640%),噴涂機器人102臺(占比0.5%,同比-33%,進口均價下跌17.2%)。

從美到智,一加一大于二

2016年7月美的集團(40.460, 0.16, 0.40%)已與華為消費者業務部簽署戰略合作協議,針對智能終端與智能家電互動、渠道共享和聯合營銷、芯片、操作系統(OS)、人工智能(AI)、智能家居、數據分享與數據挖掘、品牌合作等方面構建全方位戰略合作關系。華為消費者業務部覆蓋手機、移動寬帶和家庭終端業務等,2016年銷售收入約1780億人民幣(同比+42%)。預期美的集團將在智能制造與智能家居上繼續與華為展開豐富而廣泛的合作。

盈利預測與投資建議

我們預計美的集團在2017/2018/2019年營業收入有望達2048億元/2253億元/2427億元,分別同比增長28%/10%/8%,歸母凈利潤有望達167億元/187億元/208億元,分別同比增長14%/12%/11%,對應EPS為2.58元/2.89元/3.21元,PE為16倍/14倍/13倍;考慮美的集團的行業龍頭地位和當前市場的風險偏好,分別對家電和機器人板塊2017年業績給予16倍和60倍估值,則六個月目標股價為43.1元/股,維持“買入”評級。