本文為企業價值系列之二【盈利能力】篇，共選取11家半導體材料企業作為研究樣本。

盈利能力評價指標有凈資產收益率、總資產收益率、毛利率以及凈利率，并以近五年經營數據作為參考。數據基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態分析，不構成投資建議。

從近五年凈資產收益率來看，中晶科技、神工股份、江豐電子、立昂微等4家企業超過10％，其中中晶科技平均凈資產收益率達到21．25％。 

中晶科技主營業務為半導體硅材料的研發、生產和銷售，主要產品為半導體硅片及半導體硅棒。 

收入構成上，半導體單晶硅片收入占比69．53％，毛利率47．92％；半導體單晶硅棒收入占比28．94％，毛利率51．41％。

從近五年總資產收益率來看，神工股份、中晶科技等兩家企業超過10％，其中神工股份平均總資產收益率達到16．11％。 

神工股份主營業務為單晶硅材材料、硅零部件、半導體級大尺寸硅片及其應用產品的研發、生產和銷售。主要產品為大直徑單晶硅材料、硅零部件、大尺寸硅片。 

收入構成上，單晶硅材料為主要收入來源，收入占比達到94．96％，毛利率67．92％。

從近五年毛利率來看，神工股份、中晶科技、天岳先進、立昂微、清溢光電、江豐電子等6家企業超過30％，其中天岳先進平均毛利率達到36．48％。 

天岳先進是一家國內領先的寬禁帶半導體（第三代半導體）襯底材料生產商，主要從事碳化硅襯底的研發、生產和銷售，產品可廣泛應用于微波電子、電力電子等領域。主要產品包括半絕緣型和導電型碳化硅襯底。 

收入構成上，碳化硅襯底為主要收入來源，收入占比達到82．20％，毛利率34．94％。

從近五年凈利率來看，神工股份、中晶科技、清溢光電、立昂微、雅克科技、江豐電子等6家企業超過10％，其中清溢光電平均凈利率達到15．16％。 

清溢光電主要產品為掩膜版（Photomask），又稱光罩、光掩膜、光刻掩膜版、掩模版等，是下游行業產品制造過程中的圖形“底片”轉移用的高精密工具，是承載圖形設計和工藝技術等知識產權信息的載體。

 收入構成上，石英掩膜版收入占比79．37％，毛利率28．45％；蘇打掩膜版收入占比16．41％，毛利率33．30％。

半導體材料企業盈利能力

注：盈利能力榜單中，各項指標得分按照10／11的比例換算得出，綜合得分為各項指標的平均值。如某個指標有數值，但沒有得分（即表格為空格），則該指標權重會下降。