公司預(yù)計(jì)2016年一季度歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為1.14~1.21億元,同比增長(zhǎng)50%~60%。公司業(yè)績(jī)重回高增長(zhǎng),一方面是大客戶需求增長(zhǎng),另一方面其他小功率以及中功率激光訂單也保持快速增長(zhǎng)。公司是一家技術(shù)驅(qū)動(dòng)的公司,技術(shù)沉淀帶來(lái)的成長(zhǎng)逐步體現(xiàn)。

　　15年小年不小,16年業(yè)績(jī)?nèi)旮咴鲩L(zhǎng)可期。

　　此前公司發(fā)布2015年度業(yè)績(jī)快報(bào),2015年實(shí)現(xiàn)收入55.71億,同比增0.09%;凈利潤(rùn)7.46億,同比增長(zhǎng)5.38%。公司在大客戶需求“小年”仍然保持增長(zhǎng),小年不小,拓展非蘋果的努力收到回報(bào)。展望16年,公司業(yè)績(jī)?nèi)旮咴鲩L(zhǎng)可期:國(guó)外大客戶大年,貢獻(xiàn)收入大幅增長(zhǎng);光纖激光器自制部分量產(chǎn)將為公司帶來(lái)成本優(yōu)勢(shì),從而加速公司激光設(shè)備在制造領(lǐng)域應(yīng)用的滲透;機(jī)器人自動(dòng)化領(lǐng)域加速布局。公司近期并購(gòu)西班牙Aritex和沈陽(yáng)賽特維,戰(zhàn)略布局逐步清晰。

　　盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)。

　　公司在激光領(lǐng)域具備長(zhǎng)期的技術(shù)積累和規(guī)模優(yōu)勢(shì),16年在機(jī)器人與工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域積極布局。公司這種掌握核心技術(shù)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型的企業(yè)將是穿越牛熊的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。我們預(yù)計(jì)公司15~17年EPS分別為0.71/1.02/1.23元,給予公司買入評(píng)級(jí),繼續(xù)推薦。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　大客戶需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);激光設(shè)備行業(yè)需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。